國信期貨日評:關注明晨聯儲會議紀要,馬棕油領漲油脂

2022-11-23 15:54:27 來源: 匯通網

  貴金屬:金銀震蕩運行 關注明晨聯儲會議紀要;

  周三,黃金白銀期貨維持震蕩。截至14:30,滬金主力合約AU2302暫報404.76元/克走平,滬銀主力合約AG2212暫報4838元/千克,上漲0.27%。美聯儲梅斯特表示,恢復物價穩定是美聯儲的首要任務,將使用所有工具來實現這一目標,金銀震蕩運行,關注明晨美聯儲會議紀要。繼CPI年中見頂后,10月核心CPI見頂回落,那么緊縮預期最強的時候亦基本確認過去。另外,10年期-3月美債利差步入倒掛后仍持續擴大,反映市場衰退預期。隨著后續增長和通脹博弈加劇,貴金屬上漲趨勢已逐漸明朗,白銀在光伏需求提振下,則因低庫存受到更多商品屬性的支撐。但近期市場預期緩和已較為充分,有較大回調風險,短線不建議追多。關注黃金1680美元/盎司和白銀19.8美元/盎司附近支撐的逢低買入機會。

  豆類:買盤介入 連粕震蕩收漲;

  周三連粕市場震蕩收漲,買盤涌入推動價格走高,短線資金進出頻繁。國際方面,CBOT大豆電子盤震蕩收漲,美元回落美豆窄幅震蕩收漲。國內方面,匯易網報價顯示,國內豆粕現貨報價繼續上調,幅度為30-50元/噸。盡管國內港口大豆到港量逐步增加,但是油廠開工似乎不及預期,部分地區豆粕外運物流也略顯遲緩,油廠挺粕意愿增強,豆粕現貨止跌回升,連粕市場在大持倉背景下,多空仍在對峙中,市場近期波動越發激烈,短線交易為宜。

  油脂:馬棕油去庫存加快 領漲油脂明顯;

  周三油脂期貨震蕩收漲,馬棕油的走高給市場帶來提振。匯易網報道,江蘇豆油價格相對穩定,當地市場主流豆油報價10090元/噸-10190元/噸,較上一交易日上午盤面持平。廣東廣州棕櫚油價格小幅上漲,當地市場主流棕櫚油報價8220元/噸-8320元/噸,較上一交易日上午盤面上漲170元/噸。江蘇張家港菜油價格平穩,當地市場主流菜油報價13510元/噸-13610元/噸,較上一交易日上午盤面持平。

  周三BMD毛棕櫚油期貨在狹窄的區間內波動,基準合約小幅上漲,延續了此前連續兩天的反彈。近期機構預估11月前20日馬棕油產量環比下降6-13%不等,這讓馬棕油去庫存加快。國內方面,連棕油領漲油脂,菜油因菜籽庫存增加,油廠開工明顯而承壓,豆油低位震蕩。目前市場對于未來餐飲需求悲觀情緒略有緩和。油脂市場筑底行情仍在進行中。短線波段操作為宜。

  蘋果:弱勢運行 產地交通不便;

  周三,蘋果期貨延續弱勢。主力合約AP2301震蕩下行,較上一交易日跌0.2%左右,減倉0.2萬手,持倉16萬手?蜕滩少彶糠值蛢r貨,優質好貨成交不多,包裝自存貨的客商發貨量較上周減少。受公共衛生事件影響,近期甘肅靜寧地區包裝工無法前往冷庫進行包裝工作。操作建議震蕩偏空思路對待。

  花生:交通受限 交易一般;

  周三,花生期貨小幅下跌。主力合約PK2301偏弱震蕩,較上一交易日跌0.2%左右,持倉10萬手。近期多數油廠小幅下調收購價格,對市場信心造成一定打壓,部分產區價格小幅回調。產地上貨量有限,主要因為交通管控,受此影響成交情況一般。目前駐馬店新白沙花生通貨米收購價格10700-11000元/噸,原料出貨不多。操作建議震蕩思路對待。

  原油:中國原油進口環比增加 油價短期維持震蕩;

  周三原油價格震蕩收漲,主力SC2301合約報收于597元/桶,上漲9.3元/桶,漲幅1.58%,持倉減少1238手。市場繼續關注沙特否認OPEC+討論增產的傳言,沙特堅持減產,并說要采取進一步措施平衡市場,阿聯酋也否認與其他成員國討論增產的傳言。2022年10月中國原油進口量4313.63萬噸,環比增加7.19%。10月份原油進口量大幅提升,令年內進口量整體縮減幅度明顯收窄。天氣越來越冷,歐洲能源緊張的局面依然延續,德國政府正在考慮對策,就是對能源公司征收暴利稅。由于德國沒有直接從高油價中受益的油氣生產商,政府將目光投向了國內的發電部門,10月份披露的一份文件草案顯示,德國政府計劃對家庭和工業用電設置價格上限,這個計劃所需資金將主要來自于向電力公司征收的暴利稅,考慮抽走其90%的利潤。短期來看,油價繼續下跌的概率降低,但是反轉性上漲難度也較大,大概率維持80美元/桶上方震蕩波動為主。技術面,油價短期或維持震蕩,關注下方支撐。操作建議:暫時觀望。

  橡膠:膠價短期維持震蕩;

  周三滬膠小幅震蕩反彈,F貨方面,卓創資訊301299)數據顯示,今日上海市場天然橡膠現貨價格重心跟隨盤面穩中小漲50-100元/噸,市場交投情緒偏淡,業者多觀望為主。主流參考價格如下所示:21年全乳價格為12050-12100元/噸,越南3L/混合膠價格為11450-11500元/噸附近,實單具體商談。國內云南產區陸續進入停割,但國外供應釋放旺季周期;同時從需求端來看,下游輪胎企業開工存向好預期。各地區物流運輸緩慢仍是常態,因此廠家輪胎庫存儲備有所增加。國外市場訂單同比往年有所下滑,對銷量支撐有所減弱。技術面,膠價RU2301短期維持震蕩,繼續關注上方13000附近壓力情況。操作建議:暫時觀望。

  燃料油:燃油震蕩 前期估值過低;

  周三,國際原油走勢穩定,燃料油小幅度上漲。俄羅斯燃料油流向亞洲效應持續沖擊亞太市場,亞太地區燃料油供應寬松,對價格抑制效果明顯,高硫燃料油裂解價差處于歷史低位水平,高硫估值偏低導致銷售表現較好,部分船企持續購入高硫配脫硫塔增加效益。前期傳聞11月俄羅斯將較少向亞太地區的燃料油供應,但是從目前市場來看,俄羅斯流向亞太地區的燃料油并未出現大幅度收緊,仍處于供應寬松狀態?紤]高硫裂解價差已經處于歷史低位水平,對燃料油估值過低,后市可能修復。操作建議暫時觀望,后市擇機逢低做多。

  瀝青:瀝青震蕩 整體偏弱;

  周三,國際原油持續震蕩,瀝青跟隨震蕩。目前市場需求正在逐步減弱,受天氣因素影響,北方部分工程項目已經收尾,南方還有部分剛需支撐,北方煉廠出現降價出貨的情況,北方貨源逐漸流向南方。根據百川盈孚數據,截至11月16日,全國瀝青煉廠開工率為44.36%左右,供應出現收窄。本周全國瀝青煉廠庫存率約為31.64%,庫存水平有回升跡象。近期現貨價格大幅度走弱,前期支撐較為穩定的華南等地近期也出現下調瀝青現貨價格的情況,需求端對瀝青價格支撐逐漸松動。

  PTA:盤面弱勢震蕩;

  周三A2301收跌0.43%。卓創數據,本周貨源報盤參考期貨2301升水380-400元/噸自提,參考商談5480-5540元/噸自提,12月上旬報盤參考期貨2301升水250元/噸自提,12月下旬報盤參考升水130元/噸自提,買賣氣氛一般。商家控貨支撐基差,但新線投產在即,供需預期轉弱,盤面偏弱震蕩整理,關注油價及聚酯減產,建議震蕩偏空思路。

  聚烯烴:日內走勢偏強;

  周三塑料2301收漲1.15%,F貨持穩整理,下游剛需采購,實單商談成交,卓創數據,線性華北報價8000-8200元/噸,華東報價8250-8500元/噸,華南報價8400-8600元/噸。

  周三PP2301收漲0.33%,F貨窄幅整理,下游跟進有限,市場成交平淡,卓創數據,拉絲華北報價7680-7830元/噸,華東報價7700-7850元/噸,華南報價7850-8000元/噸。

  短期現實矛盾不大,但疫情反復打壓信心,下游接貨意向偏弱,石化去庫節奏放緩,盤面維持低位震蕩,關注新裝置投產進度。建議短線交易。

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